8月4日，上海浦东金桥和花木的街头悄然多了一抹未来感。小马智行与锦江出租联合推出的Robotaxi服务正式上线，用户打开“小马智行”App，呼叫一辆无人驾驶车辆，流程与网约车无异，唯独驾驶座空无一人。这是上海首次在核心城区开放完全无人驾驶的载人出行服务，标志着Robotaxi从封闭测试迈向有限开放的关键一步。

与此同时，宁德时代与神州租车宣布了一项重磅合作：计划在全国推广超10万辆“巧克力换电车型”，并依托神州遍布全国的2000多个网点，构建城市换电网络。这不仅是换电技术的又一次跃进，更可能是Robotaxi商业化的隐形加速器。

无人驾驶正加速驶入城市核心，但决定其商业化成败的，或许不是算法的极致突破，而是能否构建一个高效、协同、可持续的出行-补能生态。换电网络的崛起，正在为这场博弈注入新的变量。

技术跑通了，商业还没跑起来

小马智行是中国Robotaxi赛道的头号玩家。

天眼查显示，小马智行成立于2016年，注册资本2.7亿元，股东包括红杉中国、IDG资本等顶级机构，估值已超85亿美元。2025年7月，其Robotaxi车队已在北京、上海、广州、深圳实现常态化运行，总规模突破300台，是目前国内唯一获得四个一线城市运营许可的企业。

据其官方数据，截至2024年底，小马智行累计测试里程超过3350万公里，其中无人驾驶里程超400万公里，注册用户超过22万，日均订单保持在15单左右，具备初步的商业化基础。

但这仍然只是通往“可持续”路径的前奏。Robotaxi的关键指标，不是车有多智能，而是每辆车能在多长时间内持续产生订单。

此次小马智行在上海选择的两个试点区域——金桥和花木，具有典型的城市混合场景特征：写字楼林立、住宅密集、地铁站高频流动。这意味着测试条件更复杂、用户需求更多样，也意味着续航与补能效率被更频繁地推向临界点。

今年7月，上海发放新一批智能网联汽车示范应用牌照，小马智行名列其中。与此前局限于远郊或封闭测试区不同，金桥和花木的开放试点更强调真实场景下的用户反馈和动态风险管理。这不仅是技术的验证场，更是对自动驾驶商业化路径的谨慎探索。

这并不是一家企业的挑战。亿欧智库2024年报告指出，当前国内Robotaxi平均单车日运营时间为68小时，而传统网约车则达到1214小时，最大差距来自于补能效率和返程空驶。Robotaxi的运营逻辑并不允许司机在车内等待，电量耗尽后必须安排空驶返程，这不仅拉低车队整体周转率，也推高单车边际运营成本。

以小马智行为例，日均15单表面看已具规模，但拆解之后，每单间隔约30分钟，其中补能与调度返程就占掉近三分之一的运营时长。这意味着：技术已经跑赢了封闭道路测试，但在开放城市道路上的效率跑分还未及格。

这也是Robotaxi迟迟无法摆脱“亏本买卖”标签的根本原因之一。头豹研究院在2024年发布的报告指出，即使考虑部分城市的政府补贴与示范项目采购，Robotaxi仍难以实现盈亏平衡。大部分车队仍处于“低收入+高能耗+高维护成本”的结构中，单车生产与运维成本的对冲空间非常有限。

换电，正是在此处成为“破局变量”。从加油式的补能速度，到更接近网约车频率的出车效率，换电或许是Robotaxi商业模式落地的真正加速器。如果说Robotaxi的未来需要效率来支撑商业，那换电就是这场竞速中少数能带来数量级变化的杠杆之一。

小马智行站在Robotaxi商业化的前线，但效率的天花板并不在算法本身，而在能否找到一个更快、更稳、更少等待时间的补能方式。没有这个生态支撑，技术只能是“演示用”；一旦换电体系成熟，Robotaxi才能从“运营演示”走向“场景刚需”。

换电的3分钟，不只是提效

“车在跑，电在哪？”这个问题听起来技术，但本质上，它决定了Robotaxi能不能成为生意。

8月4日，宁德时代旗下的时代电服与神州租车、招银金租达成合作，宣布在全国落地超10万辆支持“巧克力电池”的换电车型，并依托神州遍布全国的2000多个门店网点，搭建一个辐射主要城市的高密度换电网络。这是国内首次围绕公众出行场景，推进超大规模、标准化的换电基础设施体系建设。

这次布局的技术底座是宁德时代在2022年推出的“巧克力换电块”——基于CTP（CelltoPack）无模组技术，电池块可在3分钟内完成更换，支持400km与600km两种续航规格，已在蔚来、极氪、上汽智己等品牌量产平台中完成验证，形成了稳定的规模交付路径。

据天眼查数据，时代电服注册资本已增至13亿元，2024年营收突破35亿元，同比增长超过65%。其中来自B端换电网络与车队运营服务的营收增长最为显著。宁德时代换电业务正在从原先2B场景中的重卡与物流车，转向高频出行市场中的Robotaxi与出租车，这意味着其在产业链中的位置从“配套”升级为“基础设施”。

换电并不只是效率更高，它是Robotaxi唯一有机会“逼近网约车效率曲线”的补能路径。根据头豹研究院数据，目前Robotaxi单车运营成本中，约28%来自电力补能与调度空驶；若采用换电方式，车辆单次补能时间可从平均45分钟缩短至3~5分钟，理论上可将车辆有效运营时长提升30%以上。

这一效率逻辑，已在出租车行业得到验证。北京市交通委员会数据显示，截至2024年底，北京市已有近1.1万辆出租车接入换电站，单站日均服务车辆超过200台，单车日均订单提升约18%。换电对高频刚需场景的撬动作用已经清晰。

换电也正在吸引Robotaxi头部玩家主动靠近。小马智行曾在2024年Q4财报交流中透露，已与多家主机厂、能源服务商展开关于换电车型合作的前期接洽，目标是在2026年前落地首批标准化Robotaxi换电车型与站点适配测试。这也意味着，宁德时代与神州的换电网络可能成为自动驾驶玩家争抢的基础设施资源。

宁德时代的意图并不难理解：它不只是电池供应商，更想成为Robotaxi产业链的“能源入口”——通过掌控补能侧标准，为未来无人车时代建立起一张遍布全国的“加油站网络”。

这不只是提效，而是在为Robotaxi行业提供一个足够稳定、可预测的能源变量。Robotaxi要从技术示范迈向商业闭环，必须补上“全天候高频运营”的这一环。这3分钟，是时间效率的极限，也是商业模型自洽的起点。

Robotaxi的生态拼图正在落地

如果说宁德时代定义了换电的标准，小马智行验证了Robotaxi的技术路径，那么神州租车正试图完成这条链路的“最后一公里”。

截至2025年7月，神州租车在全国已有超过2000个自营和合作网点，覆盖交通枢纽、办公楼宇与核心商圈，这些原本为传统租车业务而设的基础设施，正在被重构为城市级换电网络的“骨架节点”。根据宁德时代官方披露，时代电服将在神州体系内同步建设数百座标准化模块换电站，单次换电时间控制在3分钟以内。

这是一种嵌入式基础设施扩张思路。相比快充桩动辄数月的选址报批与电力协调，换电站通过与既有租车网点整合，大大降低了边际部署成本。站点不再是“孤岛”，而是被嵌入高频出行路径之中，与Robotaxi调度节奏天然适配，构成“车—电—人”闭环调度体系的物理依托。

对Robotaxi而言，这不是一次补能方式的简单更替，而是运营效率结构的重构。在小马智行当前平均单车15单/日的运营强度下，哪怕单车补能效率提升15%，叠加在几百辆车的车队级调度中，都可能成为正向现金流的临界点。而一旦实现24小时无间断运营，这种效率将呈指数级放大。

小马智行的合资平台——广汽丰马与TOYOTAPony平台，正在试点支持换电车型的底盘适配与整车标准对接。这种制造层面的接口协同，将换电能力从“补丁”变为“设计变量”，加速Robotaxi向可规模化生产、可盈利复制的商业体迁移。

上海金桥的街头如今已可见小马智行的Robotaxi开始早晚高峰接驳任务。背后，是宁德时代、电服、神州、小马之间的一次“多边协同实验”。如果说过去Robotaxi的竞争在于算法和感知系统，那么现在的分水岭，是谁能率先构建起一张低成本、高密度、高复用的补能+调度网络。

这不只是出行方式的变化，而是出行基础设施底座的重写。

无人驾驶已经驶出封闭园区，但驶向商业闭环的路仍远未抵达。Robotaxi要想进入日常生活，必须先成为一个可以盈利的“日常生意”。从上海街头驶出的那一台Robotaxi，不是终点，而是这场复杂博弈的起点。

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